Takeover bid là gì? Đây là một hình thức mua bán mà một công ty hoặc một người đưa ra đề nghị mua lại toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của một tổ chức niêm yết với một mức giá cụ thể. Để hiểu hơn về takeover bid chúng ta hãy cùng tìm hiểu qua bài viết sau nhé.
1. Takeover bid là gì?
Takeover bid là hình thức mua bán gọi là mua thôn tính, một công ty sẽ ra giá để mua đa số cổ phiếu của công ty khác. Hình thức cơ bản nhất là thâu tóm thân thiện, cả hai công ty đều đồng ý với nhau về giá thầu và công ty đó được bán cho bên mua lại.
Một cuộc đấu thầu Takeover bid tiếp quản liên quan đến việc một bên mua tiềm năng đưa ra lời đề nghị cho tất cả các cổ đông của một công ty mục tiêu hoặc các tiền bối của quỹ tín thác để mua lại cổ phần hoặc đơn vị của họ với cùng một điều khoản. Đề nghị phải được bao gồm trong tuyên bố của nhà thầu được chuẩn bị theo các yêu cầu của luật tiếp quản.
Khái niệm thu mua (OPA) đáp ứng hai chức năng cơ bản, chẳng hạn như cho phép bên mua có được một số lượng lớn cổ phiếu ở một mức giá cụ thể và tại một thời điểm nhất định, và nó cũng cho phép tất cả các cổ đông bán theo cùng một điều kiện.
Đối với những người tham gia chào bán và bán cổ phiếu của họ, giá chào bán trong OPA cao hơn giá thị trường tại thời điểm đó, từ 10 đến 20%.
Sau khi hiểu được định nghĩa của takeover bid rồi thì chúng ta hãy cùng tìm hiểu về cách thức hoạt động của nó nhé.
2. Phân loại takeover bid
Hai phần trên đã giải đáp takeover bid là gì cũng như cách thức hoạt động của nó. Tiếp theo chúng ta sẽ tìm hiểu về 4 kiểu mua lại doanh nghiệp: mua lại kiểu thân thiện, mua lại kiểu thù địch, tiếp quản ngược và mua lại kiểu Backflip.
Mua lại kiểu thân thiện: hay thâu tóm thân thiện là một thỏa thuận mà cả người mua và công ty mục tiêu cùng đồng ý về giá cả và việc tiếp quản.
Takeover bid kiểu thù địch: Takeover bid kiểu thù địch xảy ra khi một công ty được mua lại mà không có sự đồng ý của ban lãnh đạo công ty đó. Trong một thương vụ mua lại, thường thì hai công ty sẽ làm việc cùng nhau để thống nhất về các thỏa thuận và ban giám đốc của công ty mục tiêu sẽ ký tên. Nhưng nếu ban lãnh đạo của công ty mục tiêu không chấp nhận việc bán, thì công ty mua lại sẽ trực tiếp gặp các cổ đông, thường là với một đề nghị chào mua hoặc đề nghị mua cổ phiếu của họ với giá đặc biệt. Khi họ mua đủ cổ phần để có quyền kiểm soát trong công ty, việc tiếp quản thù địch hay takeover bid kiểu thù địch đã thành công.
Tiếp quản ngược trong takeover bid là gì: Đây là trường hợp một công ty mua lại số cổ phần của công ty đã niêm yết và ngày càng kiểm soát công ty đó. Công ty (thường là tư nhân) này cố tình tham gia vào công ty đã niêm yết trên sàn, thể hiện sự ảnh hưởng của mình từ bên trong đồng thời tiến hành mua lại công ty mục tiêu. Nó được gọi là sự tiếp quản ngược, bởi vì thường thì các công ty giao dịch đã được niêm yết mới mua lại các công ty tư nhân nhỏ hơn.
Mua lại kiểu Backflip: đây là một trong những trường hợp một công ty đấu thầu trở thành công ty con của công ty bị tiếp quản. Lý do đằng sau điều này là để hưởng lợi từ giá trị thương hiệu của công ty được tiếp quản. Ví dụ, AT&T đã được SBC tiếp quản nhưng tên AT&T vẫn được tiếp tục vì đây là một tên thương hiệu đã có tên tuổi. Việc tiếp quản như vậy diễn ra khi công ty có tên tuổi đang thiếu nguồn lực để điều hành công ty và công ty ít được biết đến hơn đang có nhiều tiền mặt và đang tìm kiếm cơ hội đầu tư.
Mặc dù có thể có nhiều động cơ đằng sau bất kỳ hoạt động tiếp quản, sáp nhập hoặc mua lại nào. Nhưng bạn sẽ thấy phần lớn là các kiểu thâu mua như trên.
3. Lý do khiến takeover bid không được tiến hành
Có nhiều lý do khiến việc tiếp quản takeover bid có thể không được tiến hành. Trong đó phổ biến nhất sẽ là các vấn đề về các nguyên tắc cơ bản của công ty. Mặc dù vị trí tài chính của một công ty như bạn biết là vô cùng quan trọng, nhưng văn hóa, giá trị và uy tín của hội đồng quản trị thì không phải ngoại lệ.
Sau lời đề nghị ban đầu, các công ty đặt thầu thường tiến hành các cuộc điều tra sâu hơn về công ty mục tiêu, được gọi là tiến hành thẩm định. Khi các cuộc điều tra của công ty đấu thầu tiếp tục diễn ra, có nhiều vấn đề về vận hành (ngoài tài chính) có thể được đưa ra ánh sáng mà trước đây họ chưa từng biết đến.
Việc tiếp quản takeover bid là cực kỳ phức tạp và cần phải phân tích rất nhiều để chắc rằng việc hợp tác có diễn ra hay không.
Giám đốc của công ty đấu thầu thường là những người có vị trí trong hội đồng quản trị. Họ quan tâm đến danh tiếng của mình và muốn đảm bảo rằng mình đang đưa ra quyết định đúng đắn. Do đó, họ sẽ tỉ mỉ trong việc đánh giá sự hợp tác, lợi ích mà công ty mục tiêu có thể mang lại cho công ty thầu.
Hiện nay, các yếu tố phi tài chính khác cũng đang ngày càng được xem xét. Các nhà đầu tư – và đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức lớn – ngày càng đặt nặng các tiêu chí ESG (Môi trường, Xã hội và Quản trị) của một công ty khi họ muốn mua lại.
Điểm ESG kém phản ánh không tốt về danh tiếng một công ty. Bởi vì nó làm dấy lên lo ngại về việc liệu đó có phải là một tổ chức doanh nghiệp có trách nhiệm hay không.
4. Ban giám đốc làm gì trước yêu cầu thầu?
Theo nguyên tắc thì họ sẽ đề xuất giá thầu cho các cổ đông. Nếu các bên đạt được sự đồng thuận, các yếu tố cơ bản này sẽ được đưa ra trong một thỏa thuận thực hiện. Và sau đó các bên sẽ tiến hành chào giá ngoài thị trường hoặc lên kế hoạch thu mua.
Sau đó các quyết định này sẽ được thông báo cho nhà thầu. Bên cạnh đó họ cũng có quyền tham gia với nhà thầu để tinh chỉnh các điều khoản của giao dịch, nên họ có thể:
- Có thể có thêm các cuộc đàm phán khác để đưa mức giá thầu về mức hợp lí với cả đôi bên. (takeover bid thân thiện) hoặc:
- Nhà thầu có thể quyết định tiếp tục mà không cần có sự hỗ trợ từ hội đồng quản trị công ty mục tiêu (là một sự tiếp quản takeover bid thù địch).
5. Kết
Mua lại một doanh nghiệp hoặc tiếp quản một công ty nhỏ hơn là một chiến lược tốt để đảm bảo tăng trưởng trong một khoảng thời gian ngắn. Hơn nữa, phương pháp Takeover bid này không có nhiều rủi ro và hiệu quả hơn trong việc thúc đẩy tăng trưởng so với nỗ lực bán hàng và tiếp thị marketing. Việc thâu tóm không phải lúc nào cũng đảm bảo thành công mà đôi khi cũng có thể thất bại trong quá trình hoặc sau khi thâu tóm. Điều này xảy ra nếu bên mua và công ty mục tiêu không tương thích về văn hóa doanh nghiệp, hoặc nếu mục tiêu không phù hợp, hoặc có những thay đổi trong cơ cấu tổ chức ảnh hưởng tiêu cực đến nhân viên.
Đương nhiên, điều quan trọng là tất cả các lợi ích và nhược điểm phải được đánh giá chặt chẽ trước khi một nhà đầu tư lựa chọn tham gia vào một hoạt động của công ty như vậy. Các cổ đông nên hiểu rõ về các chi tiết của việc tiếp quản, và cân nhắc tất cả các lựa chọn của họ trước khi đưa ra quyết định. Trước khi đọc bài viết này hẳn các bạn phải rất băn khoăn không biết takeover bid là gì, hi vọng các thông tin bài viết cung cấp có thể trả lời cho câu hỏi takeover bid là gì và giúp các bạn hiểu rõ lợi ích của hình thức mua bán này.
Tổng hợp: toptradingforex.com
