Sự phát triển của thị trường đầu tư đã mang đến không ít cơ hội cho những người muốn làm giàu. Cùng với việc kết hợp các công cụ và kiến thức về tài chính, đặc biệt là Financial Leverage (đòn bẩy tài chính), cơ hội kiếm tiền càng được nhân lên gấp bội. Vậy Financial Leverage hoạt động ra sao? Người mới bắt đầu có thể dễ dàng áp dụng loại công cụ này?
Financial Leverage là gì?
Financial Leverage là việc sử dụng nợ để mua thêm tài sản. Với kỳ vọng rằng lợi nhuận sau thuế sẽ cao hơn chi phí vay. Đòn bẩy có thể được sử dụng để hỗ trợ tài chính cho bất cứ thứ gì từ mua nhà đến đầu cơ thị trường chứng khoán.
Ví dụ, các doanh nghiệp sử dụng Financial Leverage để mở rộng cho sự phát triển của họ, các gia đình áp dụng đòn bẩy – dưới dạng nợ thế chấp – để mua nhà, và các chuyên gia tài chính sử dụng đòn bẩy để thúc đẩy chiến lược đầu tư của họ.
Tuy nhiên, việc sử dụng quá nhiều đòn bẩy tài chính sẽ làm tăng nguy cơ thất bại, do đó việc trả nợ trở nên khó khăn hơn.
Financial Leverage hoạt động như thế nào?
Khi mua tài sản, công ty có ba lựa chọn để tài trợ: sử dụng vốn chủ sở hữu, nợ và thuê. Ngoài vốn chủ sở hữu, phần còn lại của các phương án phải chịu chi phí cố định thấp hơn thu nhập mà công ty dự kiến kiếm được từ tài sản. Trong trường hợp sử dụng Financial Leverage, công ty sử dụng nợ để tài trợ cho việc mua lại tài sản.
Ví dụ, giả sử rằng Công ty X muốn mua một tài sản có giá 100.000 $. Công ty có thể sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc nợ. Nếu công ty chọn phương án vốn chủ sở hữu, công ty sẽ sở hữu 100% tài sản và sẽ không phải trả lãi suất. Nếu tài sản tăng giá 30%, giá trị của tài sản sẽ tăng lên 130.000 $ và công ty sẽ kiếm được 30.000 $. Tương tự, nếu tài sản giảm giá 30%, tài sản sẽ được định giá 70.000 $ và công ty sẽ chịu lỗ 30.000 $.
Ngoài ra, công ty có thể đi theo phương án thứ hai và tài trợ tài sản bằng cách sử dụng 50% cổ phiếu phổ thông và 50% nợ. Nếu tài sản tăng giá 30%, tài sản sẽ được định giá 130.000 $. Có nghĩa là nếu công ty trả lại khoản nợ 50.000 $, nó sẽ còn lại 80.000 $, tương ứng với lợi nhuận là 30.000 $. Tương tự, nếu tài sản giảm giá 30%, tài sản đó sẽ được định giá là 70.000 $. Điều này có nghĩa là sau khi trả khoản nợ 50.000 $, công ty sẽ còn lại 20.000 $, tương đương với khoản lỗ 30.000 $ (50.000 – 20.000 $).
Cách đo lường Financial Leverage
Công thức Financial Leverage được đo lường bằng tỷ lệ giữa tổng nợ trên tổng tài sản. Khi tỷ trọng nợ trên tài sản tăng lên, thì lượng Financial Leverage cũng tăng theo. Financial Leverage có lợi khi việc sử dụng nợ có thể tạo ra lợi nhuận lớn hơn chi phí lãi vay liên quan đến khoản nợ. Do đó, nhiều công ty sử dụng đòn bẩy tài chính thay vì mua thêm vốn cổ phần.
Một số cách đo lường thường Financial Leverage thấy như sau:
- Nợ trên vốn chủ sở hữu:
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được sử dụng để xác định mức độ đòn bẩy tài chính của một thực thể và nó cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty. Nó giúp công ty, người cho vay, cổ đông và các bên liên quan khác hiểu được mức độ rủi ro trong cấu trúc vốn của công ty. Nó cho thấy khả năng đối tượng đi vay gặp khó khăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình hoặc nếu mức độ đòn bẩy của họ đang ở mức lành mạnh. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được tính như sau:
Total debt (tổng nợ): đề cập đến các khoản nợ hiện tại của công ty (các khoản nợ mà công ty dự định trả trong vòng một năm trở xuống) và các khoản nợ dài hạn (các khoản nợ có thời gian đáo hạn trên một năm).
Equity (vốn chủ sở hữu): đề cập đến vốn chủ sở hữu của cổ đông (số tiền mà cổ đông đã đầu tư vào công ty) cộng với số lợi nhuận để lại (số tiền mà công ty giữ lại từ lợi nhuận của mình).
Thông thường, các công ty trong lĩnh vực sản xuất thường báo cáo tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao hơn so với các công ty trong ngành dịch vụ, phản ánh số tiền đầu tư vào máy móc và các tài sản khác của công ty trước đây cao hơn.
- Ngoài ra, còn một số cách tính Financial Leverage:
- Tỷ lệ tổng nợ (Total Debt) trên tổng vốn (Total Equity)
- Tỷ lệ Thanh toán lãi vay hay tỷ lệ khả năng trả lãi
Trong khi Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu là tỷ lệ đòn bẩy (Leverage Ratio) được sử dụng phổ biến nhất, các tỷ số trên cũng được sử dụng thường xuyên trong tài chính doanh nghiệp để đo lường đòn bẩy của một công ty.
Cơ hội và rủi ro của Financial Leverage
Cơ hội: Có thể nhận thấy 2 điểm lợi thế lớn nhất mà Financial Leverage mang lại như sau:
- Nâng cao thu nhập: Đòn bẩy tài chính có thể cho phép một doanh nghiệp kiếm được số tiền không tương xứng (cao hơn) trên tài sản của mình.
- Thuận lợi về thuế: Chi phí lãi vay được khấu trừ thuế, điều này làm giảm chi phí ròng cho người vay.
Rủi ro: Mặc dù Financial Leverage có thể mang lại thu nhập nâng cao cho một công ty, nhưng nó cũng có thể dẫn đến các khoản lỗ khổng lồ. Các khoản lỗ có thể đến từ các khoản thanh toán chi phí lãi vay cho tài sản lấn át người vay vì lợi nhuận từ tài sản đó không đủ. Điều này hoàn toàn có thể xảy ra khi tài sản giảm giá trị hoặc lãi suất tăng lên mức không thể quản lý được. Cụ thể, chúng ta có thể xem xét các mức độ rủi ro trong từng trường hợp phổ biến sau:
- Sự biến động của giá cổ phiếu: Số lượng đòn bẩy tài chính tăng lên có thể dẫn đến sự thay đổi lớn trong lợi nhuận của công ty. Kết quả là, giá cổ phiếu của công ty sẽ biến động thường xuyên hơn, và nó sẽ cản trở việc lựa chọn cổ phiếu.
- Phá sản: Sự biến động về doanh thu của một doanh nghiệp có thể dễ dàng đẩy một công ty vào tình trạng phá sản vì nó sẽ không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngày càng tăng và chi trả các chi phí hoạt động của mình. Với các khoản nợ chưa thanh toán được, các chủ nợ có thể khởi kiện ra tòa phá sản để bán đấu giá tài sản của doanh nghiệp nhằm thu hồi các khoản nợ đã vay.
- Giảm khả năng vay nợ khác
Khi cho các công ty vay tiền, các nhà cung cấp tài chính luôn đánh giá mức độ đòn bẩy tài chính của công ty. Đối với các công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao, doanh nghiệp đó ít có khả năng ứng trước thêm vốn vì có nguy cơ vỡ nợ cao hơn. Tuy nhiên, nếu bên cho vay đồng ý ứng trước tiền cho một công ty có đòn bẩy tài chính cao, thì bên đó sẽ cho vay với lãi suất cao hơn đủ để bù đắp cho rủi ro vỡ nợ cao hơn.
Lời kết:
Có thể nói Financial Leverage đã mang lại rất nhiều cơ hội cho các cá nhân và doanh nghiệp. Nhiều người còn cho rằng sử dụng đòn bẩy tài chính là một nghệ thuật, bởi không phải ai cũng biết cách ứng dụng nó một cách thông minh và an toàn.
Mặc dù đòn bẩy mang lại nhiều tiềm năng tăng giá, nhưng nó cũng có thể khiến bạn phải trả giá cao hơn đáng kể so với khoản vay, đặc biệt nếu bạn không thể theo kịp các khoản thanh toán lãi suất. Do đó, hãy thật cẩn trọng khi sử dụng Financial Leverage.
Tổng hợp: toptradingforex.com
