Bạn có biết chỉ số IRR là gì không? Đây là chỉ số tài chính mà nhiều người nhận định là rất quan trọng trong việc so sánh để tìm ra một dự án có được lợi nhuận hay không?
Trong bài viết hôm nay, chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu rõ hơn về IRR, công thức tính cũng như mối quan hệ của IRR với chỉ số NPV là gì nhé!
1. Khái niệm IRR là gì?
IRR là tên viết tắt của một chỉ số tài chính có tên tiếng Anh là Internal Rate of Return. IRR là chỉ số về tỷ suất hoàn vốn trong nội bộ doanh nghiệp. Khi sử dụng chỉ số IRR, nhà đầu tư, người quản trị doanh nghiệp có thể ước tính được khả năng tạo ra lợi nhuận.
Hay nói chính xác hơn, các doanh nghiệp, những người đứng đầu, quản lý một doanh nghiệp sẽ sử dụng các tính IRR để xác định lại khả năng sinh lời của dự án mà mình sắp tham gia và bắt đầu. Ước tính về giá trị mà nó mang lại là lớn hay ít để từ đó đưa ra các quyết định có nên đầu tư, triển khai vào dự án đó hay không.
Với các cá nhân, nhà đầu tư chuyên nghiệp, họ cũng phân tích IRR vào các dự án mà mình chuẩn bị tham gia. Tất nhiên là độ khó và phức tạp không khó như các dự án của doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư cũng có thể coi IRR là một loại tỷ suất để tính lợi nhuận kép theo hàng năm. Tất nhiên là nó phải loại trừ đi các chỉ số về lạm phát, phát sinh và vốn. Chính xác hơn là trong một điều kiện lý tưởng, không có các yếu tố khác xen vào thì IRR sẽ phát huy tốt vai trò của nó. Nên mới được coi là tỷ suất nội bộ.
Để hiểu hơn, chúng ta có thể tham khảo ví dụ sau:
Công ty B định đầu tư vào một dự án mới. Họ tính ra được IRR bằng 20%. Như vậy, nếu loại trừ hết các yếu tố về lạm phát hay vốn ra thì mỗi năm, công ty sẽ có được lợi nhuận 20% trong suốt thời gian thực hiện dự án này.
Dĩ nhiên, với một số công ty, mức IRR này có thể là thấp, nhưng với các dự án, tập đoàn lớn, đôi khi bằng 5% thôi cũng là một con số lớn bởi tính chất của mỗi dự án là khác nhau.
2. Công thức tính IRR
Chỉ số IRR và chỉ số NPV có mối quan hệ chặt chẽ với nhau. Và phải tính được chỉ số NPV thì chúng ta mới có thể tính được IRR. Trong các bài viết trước, chúng tôi đã đề cập rất rõ về NPV cũng như các tính và các thông tin liên quan về nó. Để hiểu rõ hơn, nhà đầu tư có thể tham khảo lại tại đây.
-Cách tính IRR:
Dựa theo công thức trên, ta cần quan tâm đến:
+C0: Là tổng chi phí ban đầu mà nhà đầu tư phải bỏ ra
+Ct: Dòng tiền mà nhà đầu tư nhận được ở thời điểm t (t có thể là số năm của dự án)
+t: Thời gian mà dự án triển khai
+NPV: Giá trị hiện tại ròng của dự án
Như vậy, nhìn vào công thức, cách tính IRR trên và các ký hiệu, ta có thể xác định được IRR. Nếu như IRR càng cao thì điều đó có nghĩa là doanh nghiệp nhận về càng được nhiều và càng nên tham gia để triển khai dự án này.
Dựa theo bản chất đó, chúng ta có thể sử dụng nó như một chỉ số để đánh và xếp loại các dự án mà doanh nghiệp đang muốn thực hiện, triển khai nhưng còn nhiều lăn tăn.
Dự án nào có IRR càng cao thì nên ưu tiên xếp hạng dự án đó lên trên để lựa chọn thực hiện. Tuy nhiên, phải trong điều kiện là các chỉ số khác bằng nhau.
3. Chỉ số IRR có ý nghĩa thế nào đối với doanh nghiệp
Đầu tiên, chúng ta phải xác định rằng IRR không chỉ quan trọng với mỗi một mình doanh nghiệp. IRR còn tác động đến cả các quyết định của những người quản lý, chủ dự án đầu tư.
-Với bộ phần điều hành: Bộ phận điều hành của doanh nghiệp được hiểu là các cá nhân xây dựng và điều hành tổ chức như giám đốc, phó giám đốc, v.v. những người trực tiếp đưa ra các quyết định về việc có hay không triển khai các dự án cho doanh nghiệp.
Họ có thể sử dụng IRR để làm phương án so sánh tỷ suất lợi nhuận giữa các dự án với nhau. Từ đó có thêm thông tin về việc cần cải thiện chất lượng sản phẩm hay tăng cường việc phát triển hệ thống máy móc hay không?
Với những người trực tiếp điều hành doanh nghiệp thì chỉ số IRR cực kỳ quan trọng. Trước khi quyết định có nên đầu tư vào một dự án nào hay không, họ phải đưa ra một tỷ lệ hoàn vốn nhất định ở mức tối thiểu nào đó. Nếu như sau khi tính toán IRR mà không ra được tỉ lệ hoàn vốn ở mức đã đặt ra thì không thể nào thực hiện và triển khai được dự án đó.
-Nhà đầu tư: IRR cũng rất quan trọng với các nhà đầu tư, bởi họ có thể sử dụng IRR để ước tính lợi nhuận có thể đạt trước trước khi đưa ra các quyết định vào việc có nên đầu tư vào một dự án hay cổ phiếu, chứng khoán nào không.
IRR giúp nhà đầu tư tính toán được có nên mua trái phiếu khi mà đến kỳ đáo hạn hay không. Với những ai yêu thích và đang tính toán khi tham gia vào thị trường bất động sản thì IRR cũng là một chỉ số quan trọng để tham khảo.
Hạn chế rủi ro, đưa ra các dữ liệu để tham khảo chính là lợi ích lâu dài mà IRR mang đến cho mọi người.
4. IRR và NPV
Cả hai chỉ số IRR và NPV đều rất quan trọng đối với doanh nghiệp cũng như các nhà đầu tư. Tuy nhiên, chúng có sự khác nhau và nhà đầu tư cần phải biết được khi nào nên sử dụng IRR, khi nào nên sử dụng NPV để tính toán hiệu quả của một dự án cho hợp lý.
-Mục đích chính của chỉ số NPV là cho doanh nghiệp biết được lợi nhuận có thể đạt được của dự án. Tức là phần chênh ra. Nếu NPV = 0 hoặc <0 thì điều đó có nghĩa là dự án không có lợi nhuận và doanh nghiệp nên cân nhắc.
Trong khi đó, IRR lại chỉ cho doanh nghiệp biết được tình trạng của dự án là thua lỗ hay không.
-Khi so sánh ở những thời điểm khác nhau thì kết quả của IRR sẽ khác với NPV. Lúc này, kết quả trả về của IRR có thể là một kết quả âm. Hoặc đôi khi, IRR sẽ có rất nhiều kết quả khác nhau. Điều này sẽ khiến cho những người tính toán có thể bị nhầm lẫn và gây khó khăn trong việc đọc kết quả. Còn với NPV thì trường hợp này sẽ không xảy ra và không tạo ra những khó khăn cũng như bất cập trong việc thực hiện và tính toán.
Tuy nhiên, nếu xét về điểm chung thì cả IRR và NPV đều có những điểm giống nhau như:
-Cả IRR và NPV đều áp dụng phương pháp tính dòng tiền chiết khấu để tính.
-Thứ hai, dòng tiền được xem xét trong hai chỉ số này đều là dòng tiền chạy theo suốt vòng đời của dự án. Vậy nên sẽ không có quá nhiều sự khác biệt và khả năng tính toán trong cả hai chỉ số này đều là giống nhau. Nhà đầu tư có thể loại trừ được trường hợp sử dụng dòng tiền bị lệch.
-Giá trị về thời gian của dòng tiền là giống nhau bởi vậy kết quả riêng về mặt này sẽ là giống nhau.
Tổng kết
Mặc dù vậy, nhưng IRR vẫn là một chỉ số tài chính quan trọng để nhà đầu tư có thể tính toán và biết được các thông số cần thiết để tìm ra lợi nhuận cho mình. Nhà đầu tư cũng có thể tìm ra các dự án thích hợp và so sánh giữa nhiều dự án với nhau nhờ vào IRR để tìm ra được dự án tốt nhất.
