Thị trường chứng khoán là một nơi đầu tư hấp dẫn, thu hút nhiều nhà giao dịch tham gia. Nhưng để có được kết quả cao khi trade thì còn phụ thuộc nhiều vào những cổ phiếu mà bạn chọn. Việc phân tích để chọn cho mình một cổ phiếu một cách nhanh chóng và chính xác buộc nhà đầu tư phải làm quen với việc định giá cổ phiếu, phương pháp định giá cổ phiếu nào giúp họ chọn được những cổ phiếu chiến thắng. Hãy tìm hiểu ngay trong bài viết dưới đây.
1. Định giá cổ phiếu là gì?
Định giá là một quá trình bao gồm các hoạt động mà nhà giao dịch thực hiện để đánh giá về giá trị hiện tại hoặc giá trị mà họ kỳ vọng của một tài sản, một hàng hóa, một công ty hoặc bất kỳ những tài sản có giá trị khác trên thị trường.
Định giá cổ phiếu là quá trình mà nhà giao dịch thực hiện để đánh giá giá trị hiện tại hoặc giá trị trên lý thuyết được kỳ vọng về một cổ phiếu. Việc định giá giúp nhà giao dịch dự đoán được giá của cổ phiếu đó cao hay thấp hơn so với giá của nó trên thị trường.
Đây là một quá trình phức tạp đòi hỏi người định giá phải có kiến thức am hiểu về thị trường và có những kỹ năng, kinh nghiệm phân tích các thông tin liên quan đến cổ phiếu như giá trị công ty, các thông tin liên quan và ảnh hưởng đến công ty hiện tại, các chỉ số của công ty,…
Ngoài ra, để có thể chọn được cho mình những cổ phiếu chiến thắng thì nhà đầu tư cần có những khả năng chọn lọc cũng như lựa chọn thông tin liên quan và tránh những tin nhiễu, đặc biệt là biết được những phương pháp định giá cổ phiếu và những công cụ hỗ trợ mình trong quá trình định giá.
2. Các loại định giá cổ phiếu
Có 2 loại định giá phổ biến được sử dụng trên thị trường như sau:
- Định giá tuyệt đối: là tin tưởng vào những số liệu của công ty cung cấp như các báo cáo tài chính, các số liệu kinh doanh của công ty hiện tại. Loại định giá này sẽ giúp các nhà đầu tư tìm ra được dòng tiền của công ty, mức tăng trưởng của công ty hiện tại,…
- Định giá tương đối: sử dụng số liệu của công ty so với các công ty cạnh tranh cùng ngành. Loại định giá này giúp nhà đầu tư xác định được các chỉ số về tài chính, tỷ lệ giá trên thu nhập, và so sánh những chỉ số đó với những công ty tương tự.
3. Các phương pháp định giá cổ phiếu
Thị trường chứng khoán là một thị trường rộng lớn, việc đầu tư trong thị trường này cần phải có nhiều kinh nghiệm cũng như kỹ năng, dành nhiều thời gian để nghiên cứu và đánh giá chúng. Việc sử dụng phương pháp định giá sẽ giúp các nhà giao dịch xác định được giá cổ phiếu hiện tại.
Tuy nhiên, có phương pháp định giá cổ phiếu sẽ là một phần giúp họ có được giao dịch thành công, bên cạnh đó còn rất nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến quá trình giao dịch.
Dưới đây là các phương pháp định giá cổ phiếu cơ bản mà nhà đầu tư nên biết:
3.1 Dựa vào giá trị tái sản xuất của tài sản
Dựa vào bảng cân đối kế toán công ty cung cấp. Thời điểm định giá dựa vào thời gian bạn cần xác định các chi phí mà đối thủ cạnh tranh của doanh nghiệp chịu trả để tái tạo sản xuất.
Phương pháp này sử dụng để xác định chi phí thay thế cho các tài sản ở hiện tại của công ty và đánh giá chúng.
Ưu điểm của phương pháp này là để xác định các giá trị thực của tài sản, phù hợp với những hình thức doanh nghiệp, công ty mua lại và sáp nhập.
Nhược điểm là cần nhiều số liệu chi tiết hơn về loại tài sản để định giá, thường áp dụng cho những công ty có tài sản cố định lớn.
3.2 Công thức định giá cổ phiếu của Benjamin Graham
Phương pháp định giá cổ phiếu thu nhập, được sử dụng cho các công ty có quy mô kinh doanh ổn định. Đây là phương pháp được đưa ra bởi Benjamin Graham, công thức được đưa ra để tính các giá trị cơ bản của cổ phiếu.
Phương pháp này rất hữu ích cho các cổ phiếu bị định định giá thấp và đơn giản.
3.3 Dựa vào EPV – Giá trị hiện tại dự kiến
Dùng để định giá cổ phiếu với những công ty hoạt động theo chu kỳ, dòng tiền luôn biến động và những công ty có ít thông tin chủ yếu là những công ty mới hoạt động trên thị trường.
Phương pháp này được sử dụng trong trường hợp công ty có điều kiện tăng trưởng mức lợi nhuận bằng không mỗi năm và lợi nhuận hiện tại bền vững.
Công thức định giá cổ phiếu dự vào EPV = thu nhập được điều chỉnh/ chi phí vốn.
Phương pháp không yêu cầu ước tính tăng trưởng trong tương lai, tỷ suất lợi nhuận và cả chi phí vốn. Nhưng có một nhược điểm là phương pháp này chỉ xem được những số liệu của công ty ở quá khứ.
3.4 Dựa vào chỉ số PE
Phương pháp định giá dựa vào giá của thị trường và thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS của công ty. Đây là phương pháp định giá phổ biến được nhiều nhà đầu tư chọn lựa vì nó phản ánh sự kỳ vọng của thị trường về giá mà bạn phải trả cho mỗi đơn vị thu nhập ở cả hiện tại và tương lai.
Thu nhập của một công ty rất quan trọng trong việc xác định giá cổ phiếu của công ty, nó quyết định đến khả năng kiếm lợi nhuận và khả năng sinh lời của cổ phiếu trong tương lai.
Nếu tỷ lệ PE của công ty cao thì đó là cổ phiếu tăng trưởng, có lợi trong tương lai. Ngược lại, những công ty có tỷ lệ PE thấp thì gọi là cổ phiếu giá trị
Phương pháp này có thể sử dụng cho bất kỳ công ty nào, và có thể dùng để so sánh các công ty trong cùng lĩnh vực.
3.5 Định giá dòng tiền chiết khấu – Discounted cash flow
Sử dụng cho những công ty có dòng tiền tự do, công ty lớn.
Phương pháp này được sử dụng để định giá chiết khấu dòng tiền trong tương lai của một khoản đầu tư. DCF tính toán giá trị hiện tại của các dòng tiền được mong đợi trong tương lai bằng việc sử dụng tỷ lệ chiết khấu. Và ước tính giá trị hiện tại sau đó để đánh giá các khoản đầu tư tiềm năng.
3.6 Định giá dòng tiền chiết khấu ngược
Được sử dụng để tìm ra kỳ vọng của thị trường vào các cổ phiếu và giúp loại bỏ nhu cầu dự đoán các dòng tiền trong tương lai.
Phương pháp này cho biết tốc độ tăng trưởng của thị trường đang cao hay thấp ở hiện tại, giúp các nhà đầu tư tìm được xem việc đầu tư tại công ty có hợp lý hay không. Nó được sử dụng nâng cao hơn và loại bỏ những nhược điểm của DCF.
3.7 Định giá dựa vào cổ tức
Được sử dụng để so sánh các công ty với nhau và thường sử dụng mô hình tăng trưởng GGM để giả định mức độ tăng trưởng của cổ tức ổn định qua mọi năm.
Phương pháp này được giả định ba biến số:
D = giá trị ước tính của cổ tức năm tới
r = chi phí vốn chủ sở hữu của công ty
g = tốc độ tăng trưởng không đổi cho cổ tức, vĩnh viễn
Phương pháp này giúp tiết kiệm được thời gian nhưng không phù hợp với những công ty có tốc độ tăng trưởng cao.
4. Lời kết
Bài viết trên đã cung cấp cho bạn những thông tin liên quan đến cách định giá cổ phiếu, bạn có thể sử dụng các phương pháp định giá cổ phiếu được nêu trên bài viết và lựa chọn cho mình chiến lược đầu tư cổ phiếu tốt để đầu tư. Hy vọng bạn có được những thông tin hữu ích từ bài viết và tìm được cho mình một cổ phiếu có giá trị và đem lại lợi nhuận cao.
Tổng hợp: toptradingforex.com
